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大商所打造“中国版”合金管期货

来源:http://www.tjsdxd.cn浏览: 发布日期:2014/4/23 14:39:35

业内人士指出,综观国际市场上已推出的合金管期货合约,无一例外均为铁矿石指数期货品种,其根本原因在于相关市场所在地区缺乏相应现货市场支撑,不具备开展实物交割的条件。中国作为全球****大铁矿石进口国,有着庞大的现货市场,有着优越的实物交割条件,因此大商所设计的“中国版”铁矿石期货为国际大宗商品普遍采用的实物交割模式。

市场人士认为,相比国际市场上的指数品种,国内铁矿石期货进行实物交割更具优越性。目前国际上铁矿石指数编制和样本采集的科学、合理性被市场广为质疑。中国钢铁工业协会市场调研部主任王颖生指出,目前国际铁矿石三巨头80%-90%的产量以普氏指数为基础定价,余下10%-20%的铁矿石现货通过招标或现货平台卖出,普氏指数又以三大矿招标价为依据。普氏指数样本量小、编制方式并不公开,三大矿招标过程也不公开,因此其透明度受到广泛质疑,是否被操控还需要进一步研究。更有人士指出,2013年初矿石价格的快速上涨就主要缘于某一天某船招标价的提升。铁矿石指数期货由于其对指数过于依赖,将会进一步增强矿商对市场的掌控力。而实物交割方式则可以极大地降低这些优势矿商“以少博大”的操作空间。实物交割是确保期货拉近现货的有效手段,更能真实地反映现货市场的供需关系,可以避免指数期货因为被动地跟随指数而存在的脱离供求关系的可能。由于铁矿石品种可以标准化、市场风险可控、交割成本可控,进行实物交割无任何障碍。目前大商所在焦炭、焦煤等品种上,已积累了丰富的散装货交易交割经验,为铁矿石期货上市交易和实物交割打下了基础。

 

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